پتروشیمی فن آوران با ظرفیت تولید اسمی یک میلیون تن و ظرفیت عملی 975000 تن در سال 1377 تاسیس شده است. این شرکت از واحدهای تجاری فرعی شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین بوده و واحد تجاری نهایی گروه شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی می باشد. این شرکت همچنین اسید استیک با ظرفیت اسمی 150 هزار تن و ظرفیت عملی 120 هزار تن تولید می کند. برای تولید این محصول از متانول و گاز منو اکسید کربن استفاده می شود. برای تولید خود متانول نیز از گاز طبیعی و کمی گاز دی اکسید کربن استفاده می شود. پتروشیمی فن آوران برای امسال انتظار می رود حدود 966 هزار تن متانول و 140 هزار تن اسید استیک تولید می کند. انتظار می رود تولید اسید در سال جاری به مانند سالهای 93 و 94 در بالاترین سطح چند سال اخیر و بالاتر از ظرفیت اسمی باشد. برای دو سال پیش بینی شده موجودی انبار متانول و اسید به ترتیب به مانند سال 98 حدود 23000 تن و 11000 تن باشد. مقدار فروش : بین 75 تا 80 درصد متانول شرکت صادراتی می باشد. روند صادراتی اسید در سالهای 93 تا 95 در محدوده 45% بود که در در سالهای 96 تا 98 این روند به حدود یک سوم کاهش پیدا کرد. در سال جاری اما درصدهای وزنی فروش اسید ( 45% صادراتی و 55% داخلی ) تا حدودی دوباره برقرار شده است. البته رشد تولید در سال جاری نیز در این امر بی تاثیر نبوده است. نرخ فروش : نرخ دلاری اسید در نیمه اول سال جاری به حوالی 200 دلار رسیده بود. متوسط نرخ دلاری اسید حدود 450 دلار بوده است. این نرخ در پاییز به 260 دلار و در زمستان به حدود 500 دلار رسیده است. برای سال آینده نرخ اسید 400 دلار فرض شده است. نرخ متانول نیز که این روزها در محدوده 300 دلار قرار گرفته است برای سال بعد 260 دلار فرض شده است. مبلغ فروش : با این اوصاف انتظار می رود در سال جاری فروش ریالی شرکت حدود 5340 میلیارد تومان و در سال آینده حدود 7250 میلیارد تومان باشد. با فرض دلار 24000 تومان فروش دلاری صادراتی شرکت حدود 200 میلیون دلار خواهد بود. بهای تمام شده درآمدهای عملیاتی : حدود دو سوم از بهای تمام شده درامدهای عملیاتی شرکت به مواد مستقیم تخصیص داشته است. در نیمه اول ارزش ریالی مصرفی مواد مستقیم 420 میلیارد تومان و در نیمه دوم هم 760 میلیارد تومان برآورد شده است. برای سال بعد نیز نرخ هر مترمکعب گاز 7.5 سنت فرض شده است. مقدار گاز مصرفی برای تولید هر تن متانول 735 مترمکعب فرض شده است. اقلام عملیاتی و غیر عملیاتی : تسعیر ارز عملیاتی شرکت برای سال جاری 470 میلیارد تومان فرض شده است. برای سال آینده تسعیر ارزی در حالت خوشبینانه متصور نشده ایم و حتی می توان زیان تسعیر ارز هم در صورت بهبود روند سیاسی کشور شناسایی نمود. امسال با توجه به افت سپرده بانکی سود ناشی از این محل از 170 میلیارد تومان به نظر به حوالی 75 میلیارد تومان کاهش خواهد یافت. شرکت از محل فروش تاپیکو در سال جاری سود بسیار خوب 3880 میلیارد تومان سود شناسایی کرده است. ( به ازای هر سهم حدود 4000 تومان فقط!! ) صورت سود و زیان : انتظار می رود شفن در سال جاری 3500 تومان سود عملیاتی و 4000 تومان سود ناشی از فروش تاپیکو و در مجموع 7500 تومان سود شناسایی کند. سود ناشی از فروش تاپیکو به سمت خرید سهم بانک ملت رفته و در مجمع تقسیم نخواهد شد و به نظر باید روی 3500 تومان سود عملیاتی سهم حساب باز کرد. در سال آینده شفن توان ساخت 4500 تومان سود را خواهد داشت. در خوشبینانه ترین حالت ممکنه با دلار 26000 تومان سال بعد و متانول 280 دلاری و اسید 450 دلار و نرخ هز مترمکعب گاز 7.5 سنت سود 4500 تومانی تا 5700 تومان قابل افزایش است. در نقطه مقابل با دلار 22000 تومان، متانول 240 دلار و اسید 380 دلاری سود 4500 تومانی تا 3700 تومان در حالت بدبینانه قابل کاهش است. در حال حاضر سهم با نسبت قیمت به سود فوروارد حدود 5.8 در حال معامله می باشد. قیمت سهم می تواند تا 36000 تومان در میان مدت رشد قیمتی داشته باشد.
سهام سازان
