معرفی شرکت: شرکت توسعه معدنی وصنعتی صبا نور در تاریخ 1375به نام شرکت تامین مواد اولیه فولاد صبانور( سهامی خاص) تاسیس شد . شرکت در سال 1390 به شرکت سهامی عام تبدیل و در فروردین 1391 در تابلو فرابورس درج و قابل معامله گردید. در سال 1393 نام شرکت به توسعه معدنی و صنعتی صبا نور تغییر یافت. سهام شرکت با طبقه بندی در صنعت استخراج کانه های فلزی با نماد "کنور" در بورس اوراق بهادار مورد معامله قرار میگیرد. در حال حاضر شرکت توسعه معدنی و صنعتی صبانور جزء واحدهای تجاری فرعی شرکت سرمایه گذاری توسعه معادن و فلزات (سهامی عام) بوده و شرکت نهایی گروه، فولاد مبارکه اصفهان می باشد. به منظور افزایش ظرفیت تولید و استفاده از پتانسیل های بالقوه شرکت در نظر دارد کارخانه گندله سازی با ظرفیت 1میلیون تن در سال را در اسفند ماه سال 1400 به بهره برداری برساند. موضوع فعالیت شرکت: شرکت در صنعت گروه استخراج کانه های فلزی (سنگ آهن) و محصولات فرآوری شده آن فعالیت میکند. ظرفیت اسمی در سال 1397 و 1398 به شرح جدول زیر است : محصولات شرکت : همانگونه که ذکر شد شرکت توسعه معدنی و صنعتی صبانور در 3 بخش سنگ آهن دانه بندی شده، کنسانتره و گندله آهن به صورت متوالی فعالیت دارد که شرح مختصری از محصولات فوق بشرح زیر توضیح داد می شود: سنگ آهن دانه بندی شده: سنگ آهن عنصری فلزی است و 5 درصد از پوسته زمین را در برگرفته است سنگ آهن ماده اولیه تولید فولاد است و 98 درصد سنگ آهن استخراج شده در سطح جهان برای تولید فولاد به کار می رود .صنایع خودرو سازی و ساخت و ساز بخش های اصلی مصرف کننده فولاد هستند و در نتیجه میزان تقاضای فولاد این بخش ها بر تقاضا و قیمت سنگ آهن تاثیر گذار است. سنگ آهن جایگزین مستقیمی ندارد ولی مصرف کننده اصلی آن یعنی فولاد جایگزین هایی دارد.چین بزرگترین تولید کننده فولاد دنیاست و 44درصد تولید جهان را در دست دارد و برای تامین نیاز سنگ آهن خود هم تولید دارد و هم واردات. میزان اهمیت تقاضای سنگ آهن چین بربازار این ماده اولیه از آنجایی نمایان است که چین علاوه بر اینکه دومین تولیدکننده سنگ آهن دنیاست ،اولین وارد کننده این ماده اولیه مهم نیز به شمار می رود. ضریب نهایی تبدیل سنگ آهن به فولاد در حدود 56/2 می باشد. بدین معنی که به منظور تولید 1.000.000تن فولاد نیاز به 2.560.000 تن سنگ آهن داریم. کنسانتره تولیدی حاصل از سنگ آهن در واحد گندله سازی تبدیل به گندله شده و در واحد احیا مستقیم ، به آهن اسفنجی تبدیل می گردد و سپس در کوره ههای قوس الکتریکی واحد های فولاد سازی ذوب می شود. این عنصر بیشترین سهم هزینه را در قیمت تمام شده فولاد دارد . طبق آمارهایی که کسب گردیده در کشور چین حدود 39 درصد ،کشورهای اروپایی 31 درصد و در ایران حدود 25 درصد قیمت تمام شده فولاد را هزینه تامین سنگ آهن تشکیل می دهد. اطلاعات مقایسه ای مربوط به مقادیر و مبالغ تولید و فروش در سال های 1395 الی 1398به شرح زیر می باشد: کنسانتره آهن: مقادیر تولید و بهای تمام شده تولید کنسانتره تولیدی از سال 1395 لغایت 1398بشرح جدول و نمودار های زیر می باشد. گندله آهن: سهامداران شرکت: سهامدار اصلی شرکت ومعادن میباشد که کنترل 100 درصدی بر روی شرکت دارد. سرمایه شرکت: سرمایه فعلی شرکت 293 میلیارد تومان است. جدول زیر تغییرات سرمایه شرکت در چند سال اخیر را نشان میدهد : طرح توسعه شرکت : 1.شرکت در نظر دارد با احداث کارخانه 1 میلیون تنی گندله در منطقه بیجار از فروش کنسانتره جلوگیری و پس از تبدیل به گندله در کارخانه مذکور اقدام به فروش نماید که این امر باعث افزایش ارزش افزوده در شرکت خواهد شد. زمان برآورد اجرای طرح 5/2 الی 3 سال می باشد که بودجه آن از محل تسهیلات ارزی و ریالی صندوق توسعه ملی و بانکهای داخلی و از محل افزایش سرمایه پیش بینی شده است. همچنین در سال 1398 با مشارکت 40 درصدی شرکت توسعه معادن زرین صبا ( سهامی خاص) را جهت انجام فعالیت های اکتشاف و استخراج و فرآوری سرب و روی در استان کرمان با سرمایه اولیه 100میلیارد ریال به ثبت رسانده است. این سرمایه گذاری با مشارکت شرکتهای زرین معدن آسیا، صنعتی و معدنی کیمیای زنجان گستران و گروه صنعتی و معدنی زرین خاورمیانه صورت گرفته است. 2 .پیش بینی شده مبلغ یک هزار میلیارد ریال دیگر از منابع مورد نیاز شرکت به جهت اجرای کارخانه گندله سازی کردستان از محل منابع ارزان قیمت شامل تسهیلات صندوق توسعه ملی و . . . در دستور اجرای کار قرار دارد. مقدار تولید جدول زیر مقدار تولید در 5 سال اخیر به همراه کارشناسی دو سال آتی آورده است. همانطور که مشاهده میشود مقدار تولید گندله هر سال افزایش یافته است که باعث سود بیشتر شرکت می شود. مقدار فروش نرخ فروش نرخ های فروش تابعی از نرخ شمش فولاد خوزستان است که کنسانتره 16 درصد شمش و گندله 24 درصد شمش فخوز معامله میشود. مبلغ فروش : با توجه به مقادیر و نرخ های فروش جدول زیر مبلغ فروش را شرح می دهد. مفروضات : بهای تمام شده کالای فروش رفته مقدار مواد مصرفی : نرخ مواد مصرفی : این نرخ عمدتا هزینه پیمانکاری را شامل میشود که با تورم رابطه مستقیمی دارد. با توجه به مقادیر و همچنین نرخ مواد مصرفی، مبلغ مواد مصزفی به شرح زیر است : سربار ساخت : اقلام سربار ساخت با توجه به تورم موجود در مفروضات رشد داده است. بهای تمام شده کالای فروش رفته هزینه فروش، اداری و عمومی : اقلام غیر عملیاتی : صورت سود و زیان : تحلیل حساسیت با توجه به اثرگذاری نرخ دلار و شمش فولاد بر سود شرکت جدول زیر حساسیت هر سهم را با توجه به تغییر هر کدام از این متغیرها نشان میدهد : ارزشگذاری : با توجه به سود 150 تومانی در سال جاری و سود حداقل 250 تومانی برای سال 99 و همچنین درصد تقسیم سود بالای شرکت ( 90 درصد سال قبل) شرکت و اینکه شرکت طرح توسعه 1 میلیون تنی گندله را هم در دست دارد از ضریب قیمت به سود 8 برای ارزشگذاری استفاده کنیم ارزش هر سهم تا 2100 تومان براورد میشود که با قیمت فعلی (1400 تومان) 50 درصد فاصله دارد که نشان میدهد سهم زیر ارزش ذاتی در حال معامله شدن است. نتیجه گیری : با توجه به توسعه صنعت فولاد در کشور و نیاز مبرم به سنگ آهن در کشور و همچنین احتمال افزایش نرخ کنسانتره تا 20 درصد شمش فخوز و گندله به 28 درصد شمش و همچنین طرح توسعه جذاب شرکت که باعث ارزش افزوده بیشتر می شود خرید سهم با دید میان مدت به شدت توصیه می شود.
سهام سازان
