معرفی شرکت داروسازی ابوریحان با نماد دابور داروسازی ابوریحان در 25 اسفند سال 1343 در اداره ثبت شرکتها و مالکیت صنعتی تهران به نام شرکت سهامی برلیمد ایران به ثبت رسید. در شهریور سال 1370 نوع شرکت به سهامی عام تبدیل و در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. داروسازی ابوریحان جزء واحدهای تجاری فرعی شرکت داروپخش بوده و واحد تجاری نهایی گروه ، شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی می باشد. مرکز اصلی شرکت و کارخانه آن در سه راه تهرانپارس واقع در تهران می باشد ... فعالیت شرکت داروسازی ابوریحان : عمده فعالیت شرکت در سه بخش اصلی تولید قرص دراژه کپسول، گروه امپول و گروه شیاف می باشد. البته شرکت در تولید محصولات دامی و پماد کرم و ژل نیز فعالیت می کند اما عمده سود ناویژه شرکت از محل محصولات سه بخش ذکر شده می باشد. جدول زیر ظرفیت اسمی تولید بنا به آخرین پروانه بهره برداری شرکت می باشد ... محصولات پرفروش شرکت در گروه درمانی هورمونی، قلب و عروق و دیابت می باشد ... قرص هایی چون اکسابن، دینوول، ... در گروه هورمونی، لیدرتکس، لابتالول، ... در گروه قلب و عروق و سیتاگلیپتین، لیناگلیپتین و امابت در گروه دیابت از جمله محصولات جدید تولید شده توسط شرکت هستند ... براساس جدیدترین امارنامه داروئی منتشر شده در سایت سازمان غذا و دارو که متاسفانه برای بیش از یک و نیم سال پیش و متعلق به 8 ماهه سال 1397 می باشد محصولات اصلی با بیشترین وزن در فروش ریالی شرکت به قرار جداول زیر بوده است. بدیهی است سالانه داروهای جدیدی به سبد تولیدی شرکت اضافه می شوند و ممکن است در نقطه مقابل وزن تولیدی برخی داروهای خاص کم و یا حتی از سبد تولیدی حذف شوند. در گروه قرص داروهای اصلی کاربردهای درمانی مانند جلوگیری از ریزش مو در آقایان، جلوگیری از بارداری در خانم ها بعد از آمیزش جنسی و درمان روماتسیم داشته اند. در گروه کپسول محصولات اصلی کاربردهایی چون کاهش چاقی و جلوگیری از بروز دیابت، کاهنده دردربه صورت کلی مانند دردر روماتسیم و درمان MS بوده است. به نظر می رسد تولید داروی فینگولیمود که دارویی موثر در راستای معالجه MS میباشد از سبد تولیدات شرکت حذف شده باشد چرا که در سازمان غذا و دارو اثری از نام ابوریحان در لیست تولید کننده این دارو که از قضا قیمت بالایی نیز دارد وجود ندارد. در گروه شیاف استامینوفن، پروژسترون و دیکلوفناک سدیم در رده داروهای اصلی شرکت بوده اند که برای موارد چون سرماخوردگی، کمبود هورمون پروژسترون در خانم ها و برای تسکین انواع درد مانند روماتسیم و آرتروز به کار گرفته می شدند ... در گروه امپول نیز محصولاتی همچون فنتانیل برای بیهوشی در اتاق عمل، اکسی توسین برای کمک در مراحل زایمان، هپارین سدیم برای جلوگیری از ایجاد انواع لخته های خونی و تستوسترن برای جلوگیری از کم کاری غدد جنسی مردان مورد تولید شرکت بوده است ... بار دیگر اشاره می شود که این لیست جدیدترین لیست تولیدات شرکت نیست و متعلق به یک سال و نیم پیش می باشد و ممکن است در این بین تغییراتی در ترکیب و سبد تولید شرکت اتفاق افتاده باشد که این امر حتما محتمل خواهد بود ... جداول زیر برخی از محصولات اصلی شرکت را براساس آخرین امار نامه داروئی منتشره نشان می دهد. طبیعتا در حال حاضر تغییراتی در این لیست ایجاد شده است ... مقدار تولید شرکت داروسازی ابوریحان: در سال مالی قبل مقدار تولید شرکت 1552 میلیون عدد در گروههای مختلف آمپول، قرص، کپسول، شیاف، پماد و کرم در کنار محصولات دامی بوده است. براساس اخرین امار در سال 1397 شرکت حدود 2.42% از فروش ریالی داروهای انسانی تولید داخل و 1.68% تولید داخلی و واردات در مجموع را داشته است. بررسی روند تولیدات شرکت نشان می دهد که شرکت از دو گروه تولیدی کرم و محصولات دامی به سمت شیاف و قرص بیشتر متمایل شده و وزن تولید انها را افزایش داده است. انتظار تکرار همین روند برای سالهای پیش بینی شده نیز می رود ... بررسی روند بودجه تولیدات شرکت با عملکرد واقعی ثبت شده در 5 سال اخیر نشان می دهد که می توان با درصد اطمینان بالایی به بودجه برآوردی خود شرکت اتکا کرد چرا که درصد اختلاف بودجه با عملکرد بسیار کم بوده است ... تولید 4 ماهه سال جاری شرکت نشان می دهد که در گروه قرص و دراژه تولیدات شرکت حدود 140% و 170% در گروه پماد و کرم و 100% در بخش محصولات دامی و 20% در بخش آمپول نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد داشته است. این روند نشان می دهد که در سال جاری رسیدن به بالاترین سطح تولیدی از نظر مجموع تولیدی در چند سال اخیر دور از ذهن نخواهد بود ... مقدار فروش دابور (داروسازی ابوریحان): فروش محصولات شرکت اغلب به شرکتهای توزیع کننده انجام می پذیرد و به طور مستقیم شرکت طلبی از دولت ندارد. شرکتهای توزیع کننده نیز این محصولات را با یک حاشیه سود حوالی 10 تا 15% به فروش می رسانند. شرکتهای توزیع داروپخش، شرکت پخش هجرت و شرکت پخش اکسیر سه شرکت اصلی پخش کننده محصولات شرکت هستند که بخش عمده ای از محصولات را توزیع می کنند. در سال قبل از فروش داخلی حدود 75% فروش به شرکتهای توزیع و حدود 25% به مراکز بهداشت انجام شده بود. روند فروش به شرکتهای پخش دارو عمدتا به صورت اعتباری می باشد و وزن فروش نقدی بسیار کم می باشد. در بخش صادراتی نیز دو گروه آمپول و قرص وزن بیشتری دارند هر چند که نسبت به کل فروش حدود 5% می باشد و عمئدتا به کشورهای افغانستان، عراق، ازبکستان، سوریه و سریلانکا صورت می پذیرد. مبلغ و نرخ فروش شرکت داروسازی ابوریحان : در گروه قرص همانگونه که در بخش تولید به ان اشاره شد علی رغم اینکه شاهد رشد در تولیدات این گروه به میزان 140% بودیم اما نرخ فروش متوسط 4 ماهه نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافته است که نشان از تغییر در ترکیب تولیدات شرکت می تواند باشد. هر چند که مبلغ فروش در گروه قرص نسبت به 4 ماهه سال قبل رشد 45% را نشان می دهد. مبلغ تخفیفات از کل فروش از متوسط 15% به 5% در سال قبل رشیده است. انتظار می رود در سال جاری این میزان همچنان 5% باشد و در سال بعد با توجه به حذف ارز 4200 برای واردات برخی مواد اولیه به 3% کاهش پیدا کند. مواد بسته بندی 30%، مواد داخلی 30% و مواد وارداتی حدود 40% از مواد مستقیم مصرفی شرکت را به خود اختصاص می دهند. ارز مواد بسته بندی مدتهاست تغییر کرده است اما ارز مواد وارداتی کم کم در حال حذف می باشد. در اولین اقدام ارز داروهای OTC ( خرید این داروها بدون نسخه پزشک نیز امکان پذیر است ) حذف شده است که وزنی حدود 12% در تولیدات کل شرکت در سال قبل داشته است. به نظر در اوایل سال بعد ارز وارداتی تخصیصی ترجیحی برای گروه دارو حذف شود. در سال جاری با توجه به موجودی انبار و پیش پرداختهای انجام شده شرکتها توان تولید تا پاییز را دارند و حذف ارز حتی در زمستان سال جاری نیز چندان دور از ذهن نیست. در صورتی که شرایط سیاسی کشور دستخوش تغییرات مطلوب نشود این حذف و تبدیل به نیمایی در سال اینده به نظر تحلیل گر اتفاق خواهد افتاد. برای سال جاری نرخ های فروش با رشد 5% نسبت به متوسط نرخ 4 ماهه سال جاری در تحلیل لحاظ شده اند. تنها در گروه محصولات دامی افزایش نرخ بیشتر بوده که برای این گروه درصد افزایش 20% فرض شده است. در سال جاری در محتمل ترین سناریو فرض نرخ دلار تخصیصی برای داروسازان به جای دلار نیمایی حدود 25 هزار تومانی سال بعد تنها 10 هزار تومان فرض شده است. این کار برای این امر اتفاق افتاده است که دارو شرایط حساسی از دید دولت برای مردم دارد و افزایش نرخ به میزان نیما فرض نشده است. البته که این کار توزیع دوباره رانت البته با شدت کمتر را به دنبال خواهد داشت. اثرات افزایش نرخ در سناریوهای مختلف در جدول تحلیل حساسیت لحاظ شده است. هزینه مالی: با توجه به افزایش سرمایه صورت گرفته پیش بینی می شود روند رو به رشد تسهیلات شرکت در آینده اولا کندتر شده و ثانیا با تسویه مقداری از بدهی های شرکت قدرت چانه زنی برای پایین آوردن نرخ تسهیلات افزایش پیدا می کند. با این اوصاف انتظار می رود هزینه مالی در دو سال آینده تغییر چندانی با سال قبل نداشته باشد. صورت سود و زیان : جدول زیر صورت سود و زیان شرکت داروسازی ابوریحان را نشان می دهد. نتیجه گیری : در حال حاضر نمادهای خوبی از گروه داروئی وجود دارد که در چند وقت اخیر نه تنها رشد خاصی را تجربه نکرده اند بلکه با افت قیمتی نیز مواجه شده اند. پتانسیل حذف ارز 4200 تومانی که در گام اول برای داروهای otc حذف شد درگام بعدی در سال بعد برای سایر داروها به نظر رفته رفته حذف خواهد شد. ( اگر اتفاق سیاسی با اهمیتی در این چند ماهه رخ ندهد مانند انتخابات امریکا ) این سهم ها حتی بدون لحاظ پتانسیل ارز ترجیحی نیز در حال حاضر نسبتهای قیمت به سود آینده نگر معقولی در قیاس با اکثر نمادهای بازار دارند. نماد دابور یکی از این گزینه ها می باشد. در صورتی که دلار نیمایی 20 هزار تومان فرض شود سود سهم توان رسیدن به نزدیکی 1000 تومان را دارد. به نظر می توان انتظار داشت نماد دابور در میان مدت به سمت سقف قیمتی تجربه شده قبلی خود حرکت کند.
سهام سازان
