پتروشیمی زاگرس در نیمه اول سال جاری به ازای هر سهم حدود 1100 تومان سود محقق کرده است. از این میزان حدود 500 تومان مربوط به درآمد تسعیر ارز بوده است. زاگرس دلار تسعیر را سال قبل 13500 تومان و در نیمه اول سال جاری حدود 21500 تومان لحاظ کرده است. پتانسیل تسعیر برای شرکتهای صادراتی و به خصوصپتروشیمی ها دیگر بعد از این از بین خواهد رفت و این امر می تواند یکی از عوامل فشار روی روند رشد سودآوری شرکتهای این گروه باشد. شرکت در نیمه اول متانول را حدود 180 دلار فروخته است. نرخ جهانی متانول به مانند اکثر کامودیتی ها در این نیمه دچار افت شدید شد اما در نیمه دوم روند بهبود پیدا کرده است. در پاییز شرکت توانست متانول را حدود 40% بالاتر و 250 دلار به فروش برساند. در زمستان به نظر نرخ متانول در نزدیکی 300 دلار خواهد بود و با فرض دلار 25500 تومان می توان به نرخ متانول تنی 7.5 میلیون تومان در زمستان امیدوار بود. نرخ گاز برای امسال و سال آینده حدود 7.5 سنت در نظر گرفته می شود. نسبت نرخ داخلی متانول به نرخ صادراتی برای امسال 60% و برای سال بعد 70% در نظر گرفته شده است. در قسمت هزینه های فروش هزینه حمل و نقل دریایی حدود 2820 میلیارد تومان و برای سال اینده با دلار 24000 تومان و نرخ حمل هر تن 48 دلار حدود 3250 میلیارد تومان در نظر گرفته می شود. مقدار تولید : شرکت در نه ماهه 2360000 تن متانول ( متوسط ماهانه 263000 تن ) متانول تولید کرده است. ظرفیت اسمی تولید 3.3 میلیون تن برای 330 روز ( متوسط روزانه 10 هزار تن ) می باشد. در نه ماهه تقریبا با 85% ظرفیت اسمی شرکت تولید کرده است و در زمستان بنا به اعلام خود شرکت این میزان به 75% به دلیل احتمال قطعی گاز کاهش پیدا می کند. مبلغ فروش : برای سال آینده نرخ متانول 260 دلار و دلار 24000 تومان فرض شده است. در حال حاضر متانول چین بالای 300 دلار قرار دارد. البته آینده این صنعت در میان مدت به دلیل ران شدن پروزه های جدید در سه کشور ایران، روسیه و امریکا چندان جذاب نخواهد بود و آن دست شرکتهایی برنده خواهند شد که خط تبدیل متانول به محصولات الفینی را داشته باشند که متاسفانه شرکتهای پتروشیمی متانولی ما یا ندارند و یا اگر هم مثل شفن داشته باشند سطح پیشرفت بسیار ناچیز می باشد. صورت سود و زیان : نتیجه گیری : انتظار می رود سهم در سال جاری حدود 2600 تومان و در سال آینده حدود 3200 تومان سود محقق کند. قیمتهای محدوده 22500 تا 25000 تومان محدوده ارزش ذاتی برای زاگرس خواهد بود. به ازای هر 1000 تومان افزایش در نرخ دلار سود هر سهم 178 تومان و به ازای هر 10 دلار افزایش در نرخ متانول سود هر سهم 297 تومان افزایش پیدا می کند. متانول 300 دلاری و دلار 25000 تومان سود هر سهم را تا محدوده 4600 تومان نیز افزایش خواهد داد. البته که تداوم نرخ های فعلی در سال آینده همانطور که اشاره شد دشوار خواهد بود. متانول سازان کلا به نظر در گروه پتروشیمی با توجه به چشم انداز اتی جهانی متانول در گزینه های آخر برای سرمایه گذاری برای کسی قرار می گیرد که می خواهد سهمی از گروه پتروشیمی خریداری نماید.
سهام سازان
